PT Rifan Financindo Berjangka – PT XL Axiata Tbk. (EXCL), PT Smartfren Telecom Tbk. (FREN), dan PT Smart Telecom (SmartTel) sepakat untuk bergabung membentuk entitas baru bernama PT XLSmart Telecom Sejahtera Tbk. (XLSmart). Penggabungan ini memiliki nilai gabungan pra-sinergi lebih dari US$6,5 miliar atau setara dengan Rp104 triliun.
Entitas baru ini diharapkan memperkuat posisi di pasar telekomunikasi Indonesia, menggabungkan teknologi dan jaringan kedua perusahaan untuk memberikan layanan lebih baik kepada pelanggan.
Konversi Saham FREN ke EXCL
Bagi pemegang saham FREN, saham mereka akan dikonversi menjadi saham EXCL dengan rasio 0,011. Artinya, setiap 94 saham FREN setara dengan 1 saham EXCL. Sebagai dampaknya, pemegang saham publik EXCL akan mengalami dilusi sebesar 27,95%.
Sementara itu, saham XL Axiata tetap menjadi entitas yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), sedangkan saham Smartfren dan Smart Telecom akan dibubarkan setelah merger selesai.
Rasio Kepemilikan Saham Pasca-Merger
Axiata Group, pemegang saham mayoritas EXCL dengan kepemilikan 66,5%, akan berbagi kepemilikan dengan Sinar Mas, pemilik mayoritas saham FREN sebesar 77,5%. Dalam merger ini, nilai ekuitas kedua perusahaan disepakati dalam rasio 72:28 untuk XL Axiata dan Smartfren.
Pasca-merger, Axiata akan menguasai 47,9% saham XLSmart, sementara Sinar Mas akan memiliki 21,7%. Sinar Mas kemudian akan membeli tambahan saham sebesar 13,1% dari Axiata, menjadikan kepemilikan kedua grup ini seimbang di angka 34,8%.
Tahapan Merger Hingga Rampung
Merger EXCL dan FREN diproyeksikan selesai pada semester I-2025. Berikut adalah tahapan utama proses merger:
- Penandatanganan Perjanjian Definitif:
Perjanjian merger ditandatangani pada 10 Desember 2024. - Pengajuan Proposal Merger:
Proposal merger diajukan ke Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan Kementerian Komunikasi dan Digital (Komdigi) sehari setelahnya, yaitu pada 11 Desember 2024. - Proses Persetujuan:
- Persetujuan dari Komdigi diperkirakan membutuhkan waktu 2 bulan.
- Persetujuan dari OJK diperkirakan memakan waktu 3 bulan.
- Bursa Malaysia juga akan memberikan persetujuan terkait merger ini.
- Persetujuan Pemegang Saham:
Setelah mendapat persetujuan regulator, proses merger akan dilanjutkan dengan persetujuan pemegang saham yang diperkirakan memakan waktu 1,5 hingga 2 bulan.
Implikasi Bagi Investor
Merger ini menjadi berita penting bagi para investor, terutama pemegang saham FREN yang akan melihat saham mereka dikonversi menjadi saham EXCL. Dengan entitas gabungan bernilai besar, XLSmart diharapkan mampu bersaing lebih kuat di pasar, memberikan peluang bagi investor untuk mendapatkan nilai tambah di masa depan.
Investor disarankan untuk terus memantau perkembangan merger ini, terutama pada tahapan persetujuan regulator, untuk menyusun strategi investasi yang optimal.
Sumber: CNBC Indonesia
PT Rifan Financindo Berjangka – Kvn
